SEC Menggugat Morningstar, Menduga Perubahan yang Tidak Diungkap pada Peringkat Obligasi

Morningstar Inc. mengizinkan analis pemeringkat kredit untuk menyesuaikan model keuangan yang menghasilkan persyaratan yang lebih baik bagi penerbit obligasi dan dalam beberapa kasus pendapatan bunga yang lebih sedikit bagi investor, Komisi Sekuritas dan Bursa menuduh dalam gugatan perdata pada hari Selasa.

Penyesuaian yang dirahasiakan dilakukan pada 30 sekuritas berbasis mortgage komersial senilai $ 30 miliar, kata SEC dalam gugatan yang diajukan di pengadilan federal Manhattan. SEC menuduh perubahan itu material, yang berarti investor yang mengandalkan peringkat seharusnya diberitahu tentang itu.

Morningstar telah membuat dorongan untuk menjadi pemain besar dalam bisnis pemeringkatan obligasi, membeli saingannya DBRS Inc. dari dua perusahaan ekuitas swasta seharga $ 669 juta pada 2019. Pada Mei 2020, Morningstar membayar $ 3,5 juta untuk menyelesaikan penyelidikan penegakan SEC terpisah yang menuduh mantan divisi peringkat kredit melanggar aturan konflik kepentingan dengan mencampurkan pekerjaan peringkat dengan upaya penjualan dan pemasaran.

Morningstar mengatakan dalam sebuah pernyataan bahwa mereka mengikuti semua hukum dan aturan. SEC tidak menuduh bahwa peringkat kredit ditentukan secara tidak benar, kata perusahaan itu. “SEC melampaui batasan regulasi dengan memberlakukan persyaratan yang akan mengatur substansi metodologi pemeringkatan kredit,” kata perusahaan itu. “Morningstar bangga akan integritas dan kemandirian penelitian dan analisisnya. Morningstar akan terus termotivasi oleh tujuannya untuk memberikan kejelasan dan opini yang beragam ke pasar. “

Regulator telah memberikan pengawasan kepada perusahaan pemeringkat kredit dan konflik kepentingan mereka sejak bisnis tersebut dikritik karena memberikan penilaian yang cerah atas sekuritas real-estate yang bermasalah sebelum krisis keuangan 2008. Penilai kredit dibayar oleh entitas yang menjual hutang, yang menumbuhkan insentif bagi penerbit untuk mencari peringkat terbaik dan menyewa perusahaan yang memberikan nilai paling menguntungkan.