[ad_1]
Bukan lagi perusahaan China yang paling berharga, Alibaba Group Holding Ltd.
BABA 0,45%
telah menghapus hampir semua keuntungan pasar sahamnya tahun ini, hanya beberapa hari setelah regulator China mengisyaratkan perubahan besar dalam postur mereka terhadap raksasa e-commerce dan afiliasi keuangannya, Ant Group Co.
Saham Alibaba yang terdaftar di Hong Kong anjlok 8% lebih lanjut pada hari Senin, setelah bank sentral China merilis pernyataan kasar pada Minggu yang mengkritik praktik bisnis Ant dan menginstruksikan raksasa teknologi keuangan untuk mengalihkan fokusnya kembali ke andalannya — dan kurang menguntungkan — digital- bisnis pembayaran.
Penurunan tersebut memperpanjang aksi jual saham pada Malam Natal, membuat kapitalisasi pasar Alibaba turun menjadi $ 586 miliar. Hanya dua bulan sebelumnya, itu telah mencapai rekor hampir $ 859 miliar dengan ekspektasi bahwa Alibaba akan mendapat untung besar dari daftar publik Ant.
Kemunduran cepat Alibaba telah membuat investor menilai kembali risiko regulasi yang dihadapi oleh perusahaan internet China. Kamis lalu, regulator perdagangan utama negara itu mengatakan sedang menyelidiki apakah Alibaba menyalahgunakan posisi pasar dominannya dalam ritel online melalui aktivitas seperti membuat pedagang menjual produk secara eksklusif di platformnya.
Bagian yang sulit adalah mencari tahu “seberapa banyak langkah regulasi baru-baru ini terhadap Ant dan Alibaba berbasis politik, seberapa jauh itu akan berjalan, dan kapan itu akan berakhir,” kata Alex Au, direktur pelaksana di Alphalex Capital Management, sebuah Hong Kong hedge fund berbasis. Dia mengatakan dia mempertimbangkan untuk membeli saham Alibaba jika jatuh lebih jauh.
Di tengah kekacauan regulasi yang sedang berlangsung adalah miliarder Jack Ma, salah satu pendiri dan mantan bos Alibaba, dan pemegang saham pengendali Ant. Pada awal November, Beijing membatalkan penawaran umum perdana blockbuster Ant yang telah berada di jalur untuk mengumpulkan setidaknya $ 34,4 miliar, setelah Ma membuat marah kepemimpinan Tiongkok dengan mengkritik peraturan keuangan dan mengutip kalimat dari Presiden Tiongkok Xi Jinping dalam pidato kontroversial, Journal. dilaporkan sebelumnya.
Beberapa analis mengatakan tekanan yang meningkat pada Alibaba dan Ant terkait dengan Ma yang tidak disukai pejabat China, tetapi mungkin ada efek limpahan pada perusahaan internet besar China lainnya.
Pada hari Senin, indeks Hang Seng Tech Hong Kong jatuh 4,3%, dengan media sosial dan raksasa videogaming Tencent Holdings. Ltd.
turun 6,7% dan Meituan, operator aplikasi multiguna yang populer bagi konsumen China, turun 6,9%. Saham Tencent dan Meituan masih naik secara substansial untuk tahun ini.
Alibaba memiliki sepertiga dari Ant, yang telah bernilai lebih dari $ 300 miliar sebelum IPO-nya ditangguhkan. Valuasi Semut pasti akan direvisi turun oleh investor, karena bisnisnya yang tumbuh cepat seperti pinjaman digital dan penjualan produk investasi dapat dipaksa oleh regulator untuk menyusut.
Regulator China memanggil perwakilan Ant ke pertemuan selama akhir pekan dan menginstruksikan perusahaan untuk memfokuskan kembali perhatiannya pada bisnis pembayaran aslinya dan mematuhi aturan dan regulasi untuk lini bisnis lainnya yang mencakup pinjaman pribadi, manajemen kekayaan, dan asuransi.
Richard Turrin, konsultan industri teknologi keuangan, mengatakan aksi jual Alibaba baru-baru ini mungkin lebih berkaitan dengan reaksi berlebihan berdasarkan rasa takut, daripada revaluasi rasional Ant dan Alibaba.
“Setiap kali China memberlakukan peraturan yang begitu keras terhadap konglomerat swasta besar, orang memikirkan kebijakan tangan besi yang mungkin menghancurkan yang terakhir. Tapi Ant dan Alibaba tidak boleh seperti itu, ”katanya.
Bukan kepentingan China untuk membubarkan, atau menghancurkan perusahaan menguntungkan yang telah membantu bisnis kecil atau pengentasan kemiskinan, tambahnya.
Chen Shujin, seorang analis perbankan di perusahaan sekuritas Jefferies, mengatakan dalam pembayaran digital, aplikasi Alipay Ant beroperasi di pasar domestik yang sudah jenuh, sehingga potensi pertumbuhannya dapat dibatasi.
Mengenai penyelidikan antitrust, analis riset Nomura mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa China mungkin ingin menggunakan kasus Alibaba sebagai preseden untuk mengirim tembakan peringatan ke perusahaan teknologi dominan lainnya yang telah menggunakan kekuatan pasar mereka dengan cara anti persaingan.
“Setiap tindakan di Alibaba tidak hanya akan berdampak pada perusahaan tetapi juga memiliki implikasi yang mendalam bagi seluruh industri internet,” kata analis Nomura.
Hasil bersihnya bisa menjadi pukulan bagi raksasa internet China saat mereka bergerak untuk memenuhi keinginan regulator, kata Iris Pang, ekonom ING Bank di Hong Kong. “Pada akhirnya, mereka akan mendapatkan lebih sedikit,” katanya.
Tulis ke Chong Koh Ping di [email protected] dan Xie Yu di [email protected]
Hak Cipta © 2020 Dow Jones & Company, Inc. Semua Hak Dilindungi. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
Diposting oleh : Data HK