Perusahaan Memberikan Wajah Terbaik pada Dampak Keuangan Covid-19

Ulta juga melaporkan “pendapatan operasional yang disesuaikan” sebesar $ 98 juta yang jauh lebih sehat. Penghitungan ini, dirancang untuk menghapus item satu kali, menambahkan kembali biaya penurunan $ 40 juta, yang meningkatkan jumlah yang disesuaikan, tetapi tidak menghilangkan $ 51 juta bantuan federal. Jika bantuan itu telah dihapus, jumlah pendapatan operasional yang disesuaikan akan menjadi setengah dari apa yang dilaporkan perusahaan.

Sekitar satu tahun setelah pandemi, regulator meningkatkan pengawasan mereka terhadap pengungkapan virus corona yang berpotensi menyesatkan oleh perusahaan. Seorang pejabat senior Securities and Exchange Commission memperingatkan pada bulan Desember bahwa perusahaan harus konsisten dalam penyesuaian positif dan negatif ketika menunjukkan dampak pandemi.

Seorang juru bicara Ulta Beauty membantah data pengambilan ceri untuk menyanjung metrik yang disesuaikan. Dia mengatakan biaya penurunan nilai adalah biaya satu kali yang sah yang disebabkan oleh dampak Covid-19 di beberapa toko, bukan biaya langsung pandemi seperti perlengkapan kebersihan.

Seorang juru bicara SEC menolak berkomentar.

Sekitar satu dari tiga perusahaan menempatkan sejumlah dolar terkait dengan dampak virus corona dalam pendapatan mereka untuk kuartal yang berakhir pada Desember, menurut tinjauan dari 199 pengajuan dari perusahaan S&P 500 oleh penyedia data Calcbench. Penderitaan finansial yang ditimbulkan mencakup segala hal mulai dari berkurangnya pendapatan hingga meningkatnya kredit macet, aset yang rusak, dan biaya restrukturisasi. Sisi positifnya, beberapa perusahaan melaporkan penghematan biaya perjalanan dan pameran dagang.

Sementara metrik yang tidak mengikuti prinsip akuntansi yang diterima secara umum, atau GAAP, telah dikritik, mereka dapat digunakan untuk membantu investor menguraikan efek keuangan dari apa yang dianggap perusahaan sebagai peristiwa satu kali dari kinerja bisnis yang mendasarinya.

American Airlines Group Inc.

AAL 1,08%

meraup rugi bersih $ 8,9 miliar tahun lalu dan kerugian bersih non-GAAP tidak termasuk item khusus yang — tidak biasa untuk ukuran ini — datang lebih luas lagi pada $ 9,5 miliar.

Seperti Ulta, maskapai tersebut menambahkan kembali ke metrik biaya virus korona yang disesuaikan, dalam hal ini sekitar $ 3 miliar, dan bantuan pandemi federal, yang berjumlah sekitar $ 4 miliar.

SEC tidak mendikte bagaimana perusahaan melaporkan biaya dan pendapatan akibat virus korona. Tetapi badan tersebut mengatakan perusahaan harus memastikan komentar tentang efek pandemi akurat dan tidak menyesatkan.

Jaringan restoran Cheesecake Factory Inc.

setuju pada bulan Desember untuk membayar $ 125.000 untuk menyelesaikan tuntutan sipil SEC yang menyesatkan investor musim semi lalu dengan mengatakan lokasinya dapat terus beroperasi, ketika diperkirakan hanya memiliki sisa uang tunai sekitar empat bulan. Seorang juru bicara Cheesecake Factory, yang tidak mengakui temuan SEC dalam penyelesaiannya, menolak berkomentar.

Salah satu bidang akuntansi Covid-19 yang menurut SEC akan diteliti dengan cermat adalah setiap perubahan pada pendapatan untuk mengkompensasi kerugian akibat krisis kesehatan.

Uber Technologies Inc.

UBER 1,25%

menghabiskan puluhan juta dolar tahun lalu untuk membantu pengemudi dan orang lain yang terkena pandemi. Perusahaan ride-hailing menambahkan kembali biaya virus korona ini dalam angka pendapatan bersih yang disesuaikan, meningkatkan jumlahnya. Namun, seperti yang selalu dilakukan perusahaan, penyesuaian tersebut juga menghapus ukuran yang disebut komisi pengemudi berlebih, sehingga penghitungan $ 8 miliar yang disesuaikan untuk sembilan bulan hingga September lebih rendah daripada angka pendapatan GAAP sebesar $ 8,9 miliar.

Uber berhenti mengutip pendapatan bersih yang disesuaikan dalam hasil kuartal keempat dan setahun penuh awal bulan ini. Seorang juru bicara Uber menolak berkomentar.

Bahaya lain dari regulator dan investor adalah perusahaan yang mengecualikan biaya satu kali virus korona kuartal demi kuartal, atau mencoba cara lain untuk menggunakan pandemi sebagai perlindungan untuk menghapus beberapa pengeluaran rutin dari nomor non-GAAP mereka.

David Knutson, wakil ketua Credit Roundtable, yang mewakili investor institusional, mengatakan semakin lama pandemi berlanjut, semakin sulit bagi perusahaan untuk memilih biaya dan efek satu kali yang disebabkan oleh Covid-19. “Saya pikir akan ada sebagian kecil perusahaan yang masih berpegang teguh pada alasan ini,” kata Knutson, menambahkan bahwa perusahaan harus terbiasa beroperasi di bawah Covid-19 sekarang.

SEC pada bulan Desember mempertanyakan Bank Oriental yang berbasis di Puerto Rico atas ukuran pendapatan bersih yang disesuaikan yang menghapus “provisi tambahan untuk kerugian kredit karena Covid-19.” Agensi bertanya melalui surat kepada pemilik Oriental, OFG Bancorp,

bagaimana cara membedakan kerugian kredit ekspektasian yang disebabkan oleh pandemi dari kerugian kredit lainnya.

OFG setuju dalam tanggapannya untuk menjatuhkan metrik dan SEC menutup peninjauannya, menurut pengajuan. Seorang juru bicara OFG menolak berkomentar.

Banyak perusahaan tidak menempatkan angka dolar pada dampak pandemi, analisis pendapatan menunjukkan.

Kira-kira seperempat dari perusahaan S&P 500 tahun lalu melaporkan angka yang disesuaikan untuk laba sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi, atau Ebitda. Tetapi hanya sekitar satu dari 10 perusahaan tersebut mengungkapkan Ebitda yang disesuaikan karena Covid-19 selama tiga kuartal hingga Desember 2020, menurut penyedia data MyLogIQ.

Jay Knight, anggota firma hukum Bass Berry & Sims PLC dan mantan penasihat SEC, mengatakan tidak mengherankan begitu sedikit perusahaan yang melakukan penyesuaian virus corona “hanya karena sangat sulit untuk mengukur beberapa item ini”.

Alasan lain yang mungkin: Banyak perusahaan mungkin tidak merasa di bawah tekanan pemegang saham untuk mendandani dampak virus korona dengan menggunakan nomor alternatif. Penghasilan secara luas bertahan dengan baik dan sebagian besar saham naik. Berbeda dengan keuntungan yang mungkin merupakan kesalahan perusahaan, para eksekutif umumnya tidak perlu menjelaskan efek krisis kesehatan.

SEC mendorong perusahaan yang mengecualikan biaya terkait pandemi untuk memberikan rincian kepada investor.

Perusahaan penjara swasta CoreCivic Inc.

dalam pendapatannya untuk kuartal hingga September tidak termasuk “biaya yang terkait dengan Covid-19” dari ukuran non-GAAP, tanpa menjelaskan biaya apa saja.

Ketika SEC pada bulan Desember menulis meminta rincian, CoreCivic memecah biaya Covid-19 menjadi enam kategori terpisah, mulai dari apa yang disebut “bonus pahlawan” masing-masing $ 500 untuk karyawan hingga biaya tambahan untuk memberikan makanan kepada tahanan dalam wadah sekali pakai sehingga narapidana tidak perlu berkumpul di kafetaria. SEC menutup peninjauannya, pengajuan menunjukkan.

Seorang juru bicara CoreCivic mengatakan dalam sebuah pernyataan tertulis bahwa semua biaya berada dalam pedoman SEC untuk penyesuaian Covid non-GAAP.

Tulis ke Jean Eaglesham di [email protected] dan Nina Trentmann di [email protected]