Pendapatan Bank: Harapkan Kuartal Berantakan dan Intip di 2021

Musim semi dan musim panas tahun 2020, ketika pandemi virus korona pertama kali mulai melanda ekonomi AS, terlihat buruk bagi bank. Keuntungan anjlok karena mereka menyisihkan uang untuk pinjaman macet. Begitu pula harga saham mereka. Tetapi pada musim gugur, banyak hal telah membaik. Permintaan hipotek yang kuat, pendapatan perdagangan yang sehat, dan ekonomi yang terus bertahan oleh stimulus pemerintah yang murah hati membantu melindungi bank-bank dari skenario terburuk.

Yang tidak jelas sekarang adalah berapa lama booster tersebut bisa bertahan.

“Kuartal keempat akan berantakan,” kata analis KBW Brian Klock. “Tapi fokus sebenarnya adalah seperti apa 2021 nantinya.”

JPMorgan Chase

JPM 0,09%

& Co., Citigroup Inc.

C 0,28%

dan Wells Fargo WFC -0,41%

& Co. melaporkan hasil Jumat. Bank Amerika Corp.

BAC -0,59%

, Goldman Sachs Group Inc.

GS 0,24%

dan Morgan Stanley MS -0,32%

ikuti minggu depan.

Analis KBW memperkirakan pendapatan bank per saham turun 8% pada kuartal keempat dibandingkan dengan waktu yang sama di 2019. Mereka juga memperkirakan laba turun dibandingkan dengan kuartal ketiga, ketika beberapa bank terbesar memberikan hasil yang lebih baik dari perkiraan.

Pembebanan biaya bersih diperkirakan akan naik pada kuartal keempat dari kuartal ketiga tetapi tetap jauh di bawah tertinggi dalam sejarah, kata para analis. Kekhawatiran atas kualitas kredit yang memburuk memakan keuntungan pada tahun 2020, ketika bank menyisihkan miliaran dolar untuk menutupi potensi kerugian. Bank dan analis telah menurunkan perkiraan kerugian pinjaman mereka sejak hari-hari awal pandemi, tetapi itu bisa naik lagi jika lonjakan kasus virus corona saat ini semakin memperlambat pemulihan ekonomi.

Bank diharapkan mengumumkan rencana pembelian kembali saham, salah satu cara utama mereka mengembalikan modal kepada pemegang saham. Federal Reserve menghentikan pembelian kembali di bank-bank besar tahun lalu, sebuah langkah untuk menjaga modal dalam ekonomi yang tidak stabil, tetapi mengatakan pada bulan Desember bahwa bank dapat memulai kembali dengan pembatasan.

Sifat tidak biasa dari resesi virus korona menambah pendapatan bank dengan cara yang hanya bisa diprediksi oleh sedikit orang pada awal pandemi. Asal mula hipotek, sumber utama pendapatan biaya, mencapai rekor tertinggi saat keluarga kaya mencari rumah dengan lebih banyak ruang. Pasar saham, didorong oleh perusahaan teknologi yang mendapat untung dari ekonomi tinggal di rumah, melonjak ke rekor, mengangkat meja perdagangan. Pemeriksaan stimulus, penangguhan pinjaman, dan pengangguran yang meningkat membantu banyak konsumen dan bisnis, mendorong gagal bayar pinjaman lebih rendah — bukan lebih tinggi — untuk beberapa perusahaan.

Saham bank mengalami pemulihan yang mengesankan pada musim gugur setelah mengikuti pasar yang lebih luas untuk sebagian besar tahun 2020. Indeks KBW Nasdaq Bank naik 34% antara Oktober dan Desember, dibandingkan dengan kenaikan S&P 500 sebesar 12%.

“Kita akan melihat kembali tahun 2020 dan berpikir ‘Ya Tuhan, apa yang harus kita jalani?’” Kata Marty Mosby, direktur bank dan strategi ekuitas di Vining Sparks. “Namun pada kenyataannya, banyak hal terjadi dengan cara yang pasti membantu profitabilitas bank.”

Namun, tingkat hipotek diperkirakan akan menurun pada 2021. Meningkatnya kasus virus korona dan kehilangan pekerjaan mengancam konsumen di rumah dan menekan pendapatan mereka, yang kemungkinan akan membebani pengeluaran kartu kredit dan membuat beberapa pelanggan tidak dapat membayar tagihan mereka.

Suku bunga rendah, yang menghalangi keuntungan bank dengan membatasi apa yang dapat dibebankan bank atas pinjaman, juga merupakan tantangan. The Fed memangkas suku bunga acuan mendekati nol Maret lalu. Analis memperkirakan margin bunga bersih, ukuran utama profitabilitas pinjaman, menurun bahkan dari level terendah sepanjang masa di 2,68% pada kuartal ketiga.

Terlebih lagi, memberikan pinjaman dalam kondisi ekonomi yang tidak menentu bisa menjadi sulit, sebagian karena pemberi pinjaman tidak yakin bagaimana mengevaluasi profil risiko pelanggan setelah berbulan-bulan penundaan pinjaman. Pertumbuhan pinjaman melambat pada kuartal keempat, turun 3% secara tahunan dari kuartal sebelumnya, menurut perkiraan analis. Dan bisnis yang menyimpan uang tunai pada awal pandemi tidak membutuhkan pinjaman.

“Ketika bisnis merasa optimis tentang prospek dan ingin berkembang atau mempekerjakan, mereka punya uang untuk melakukan itu,” kata Terry McEvoy, seorang analis bank di Stephens Inc. “Mereka tidak perlu menghubungi bankir mereka dan meminta pinjaman.”

Tulis ke Orla McCaffrey di [email protected]