Kapan pasar untuk peralatan manufaktur semikonduktor mencapai $ 100 miliar setahun? Pikiran yang ingin tahu ingin tahu.
Ini telah menjadi pertanyaan kunci dalam konteks kekurangan produksi yang melumpuhkan yang terjadi di seluruh dunia. Kekurangan ini membuat pemerintah nasional berencana untuk membuka dompet mereka, dan itu sudah memicu rekor belanja modal oleh pembuat chip besar seperti Intel dan Taiwan Semiconductor Manufacturing, atau TSMC. Investor juga melihat banyak tanda dolar; Indeks Semikonduktor PHLX naik 17% tahun ini, dengan mudah mengalahkan subsektor teknologi lainnya berkat keuntungan yang kuat dari pembuat peralatan seperti Material Terapan, Lam Research, dan KLA.
Diterapkan, pada bagiannya, adalah bermain aman. Perusahaan mengeluarkan perkiraan jangka panjang baru selama pertemuan analis virtual pada hari Selasa yang memperkirakan “kasus dasar” sebesar $ 85 miliar dalam total pengeluaran untuk peralatan fabrikasi wafer pada tahun 2024. Itu memicu proyeksi pendapatan sekitar $ 26,7 miliar pada tahun itu, yang mana masih sekitar 11% menjelang konsensus 2024 yang diperkirakan oleh beberapa analis yang bersedia memproyeksikan sejauh itu di sektor yang terkenal siklis. Tapi saham itu tidak dihargai dengan hati-hati; Harga saham Applied tergelincir lebih dari 2% pada bel penutupan setelah naik 66% untuk tahun ini.
Applied adalah perusahaan peralatan semikonduktor terbesar berdasarkan pendapatan tahunan, menangkap sekitar 20 sen dari setiap dolar yang dihabiskan untuk peralatan untuk pengecoran chip, menurut Stacy Rasgon dari Bernstein. Dengan demikian, perusahaan berada pada posisi prima untuk memanfaatkan prospek pertumbuhan industri, bahkan tanpa memperoleh pangsa pasar. Bahkan, Applied mengatakan bisnis akan kurang siklus daripada di masa lalu, dengan Chief Financial Officer Dan Durn menjanjikan Selasa “tertinggi lebih tinggi dan lebih rendah” untuk tren pendapatan jangka panjang perusahaan.
Tetapi investor dapat menggunakan dosis kehati-hatian pada sektor secara keseluruhan. Subsidi pemerintah masih jauh dari pasti, dan pada akhirnya dapat menimbulkan konsekuensi yang tidak diinginkan. Chris Caso dari Raymond James memperingatkan klien dalam sebuah catatan Selasa bahwa keterlibatan pemerintah dalam produksi chip “berpotensi menyebabkan kelebihan pasokan struktural dari waktu ke waktu, yang dapat menekan profitabilitas industri meskipun ada subsidi.” Dan ketegangan dengan China telah mengakibatkan kontrol ekspor yang memengaruhi peralatan chip yang mungkin tidak akan segera mereda. Paul Gallant dari Cowen’s Washington Research Group memperkirakan pada hari Selasa bahwa kebijakan baru yang datang dari pemerintahan Biden “akan mencakup elemen proteksionis yang lebih eksplisit” di sekitar chip dan alat produksi.
Diposting oleh : Data HK