Covid-19 Meningkatkan Keuangan Orang Amerika, Tidak Seperti yang Kami Perkirakan

Meskipun penghasilannya turun ketika dia mengurangi jam kerja untuk menjaga anak-anaknya, bonus perusahaan dan cek stimulus federal memasukkan uang ekstra ke sakunya. Dia membeli saham tepat sebelum pasar bangkit kembali musim semi ini dan membiayai kembali hipoteknya saat suku bunga anjlok.

Krisis virus korona telah terjadi dengan cara yang hanya sedikit diharapkan. Bankir, pendukung konsumen dan, ya, jurnalis, berasumsi bahwa ketika ekonomi runtuh di bulan Maret, keuangan orang Amerika juga akan hancur. Banyak yang ingat bagaimana krisis keuangan terakhir membuat jutaan orang tersingkir.

Krisis ini tidak seperti yang terakhir. Tapi, dengan melihat ke belakang, menjadi jelas seberapa besar resesi 2007-09 membentuk pemulihan virus corona.

Kemudian, respons pemerintah menyebabkan pemulihan lambat yang membutuhkan waktu bertahun-tahun. Kali ini, menghadapi guncangan ekonomi yang lebih besar dan lebih cepat, respons pemerintah diluncurkan dalam beberapa minggu — memberikan tunjangan pengangguran yang lebih besar kepada lebih banyak orang dan pemeriksaan stimulus satu kali. Dalam banyak kasus, penerima mendapatkan lebih banyak uang dengan tunjangan daripada yang mereka lakukan di pekerjaan biasa.

Sejauh ini, orang Amerika rata-rata telah berhasil dengan baik. Mereka membayar hutang kartu kredit dan menabung lebih banyak. Kekayaan bersih rumah tangga mereka melonjak ke rekor tertinggi, dibantu oleh lonjakan saham. Nilai kredit mereka naik.

Namun statistik yang menggembirakan itu menutupi ekonomi yang semakin tidak setara. Jutaan orang Amerika kehilangan pekerjaan dan menghadapi kehilangan pekerjaan permanen. Lebih banyak orang kelaparan. Ratusan ribu pemilik usaha kecil telah menutup toko.

“Rata-rata tersebut memang benar, tetapi ada banyak orang yang lebih rentan,” kata Ray Kluender, seorang profesor di Harvard Business School yang mempelajari kesulitan keuangan rumah tangga. “Mereka pasti sedang tren ke arah yang salah.”

Krisis terakhir — dan pelajaran yang didapat darinya — mengatur panggung untuk respons terhadap krisis ini.

Ketika pasar keuangan menjadi kacau pada bulan Maret, Federal Reserve mengeluarkan serangkaian langkah stimulus moneter yang diilhami oleh krisis sebelumnya — tetapi lebih besar dan lebih cepat. Program-program itu membuat perusahaan-perusahaan besar melunasi dan menambahkan bantuan dalam kembalinya pasar saham ke rekor tertinggi.

Dana talangan dan stimulus dari krisis terakhir menjadi pendorong bagi Kongres untuk bertindak cepat ketika pandemi melanda. Kemudian, bantuan itu ditujukan kepada bisnis — bank dan pembuat mobil — yang hampir bangkrut. Bantuan untuk konsumen sebagian besar datang melalui pemotongan pajak gaji, pengangguran yang meningkat dan kupon makanan.

Kali ini, anggota parlemen bergegas untuk mendapatkan uang ke hampir setiap orang Amerika dan petak bisnis yang lebih luas. Pemerintah memotong cek, memperluas tunjangan pengangguran lebih lanjut dan menulis pinjaman yang dapat dimaafkan untuk usaha kecil. Paket stimulus $ 2 triliun pada bulan Maret menopang ekonomi ketika bisnis dan konsumen tidak bisa.

Pemerintah juga menawarkan kepada pemilik rumah penangguhan hipotek yang murah hati — hingga satu tahun pembayaran yang dihentikan sementara — diaktifkan karena mendukung sebagian besar pinjaman rumah yang dilakukan dalam beberapa tahun terakhir. Itu memungkinkannya untuk mencegah payudara perumahan gaya 2008.

Bank dan lembaga keuangan lainnya adalah penjahat krisis terakhir, dituduh menggelembungkan gelembung perumahan. Kali ini, mereka sangat ingin terlihat seperti orang baik. Mereka meluncurkan rencana untuk membantu peminjam menghentikan pembayaran hutang dan membebaskan biaya dan biaya lainnya untuk sementara waktu.

Mereka berada dalam posisi yang lebih baik untuk menawarkan keuntungan tersebut. Peraturan kaku yang diberlakukan setelah krisis keuangan mendorong mereka untuk mengurangi risiko dan membangun cadangan modal yang kuat untuk digunakan ketika keadaan darurat melanda.

Banyak konsumen juga berubah. Terbakar belasan tahun yang lalu oleh gelembung di pasar properti residensial, mereka sekarang mengelola uang mereka dengan lebih hati-hati. Skor kredit rata-rata terus meningkat dan terus meningkat seiring resesi berlangsung, menurut Fair Isaac Corp.

Sekitar tahun 2008, Ms Rogers, karyawan Walmart, keluar dari pernikahan yang membuatnya dan mantan suaminya berhutang. Dia tumbuh dalam keadaan miskin dan terkadang menggunakan rumah tetangga untuk mandi, katanya. Menabung bukanlah fokus. “Saya berada dalam krisis keuangan sepanjang hidup saya,” katanya.

Setelah perceraian, dia memprioritaskan membayar hutang kartu kreditnya dan mengumpulkan tabungannya. Pada 2010, dia telah menyisihkan cukup uang untuk uang muka sebuah rumah, tempat dia tinggal bersama pasangan dan anak-anaknya.

Pengekangan finansial selama bertahun-tahun membuatnya berada dalam posisi yang kuat di bulan Maret. Bagian optik Walmart tempat dia bekerja ditutup secara efektif sementara, tetapi dia dipindahkan ke apotek. Ketika saham merosot, dia membuka rekening investasi untuk anak-anaknya. Dia membiayai kembali hipoteknya di akhir musim semi, mendapatkan pinjaman 20 tahun dengan tingkat bunga lebih dari 3%.

Secara finansial, krisis “tidak terlalu mempengaruhi saya, kecuali dapat mengambil keuntungan dari banyak hal,” kata Rogers.

Para eksekutif bank telah melihat perubahan dalam kebiasaan menabung dan belanja nasabah dalam data rekening tabungan dan cek.

Selama krisis terakhir, orang menggunakan cek stimulus dan keringanan pajak untuk melakukan pembelian besar seperti TV dan mobil. Tetapi ketika krisis ini melanda, banyak yang lebih terukur. Bagi mereka yang memang meningkatkan pengeluaran, hal itu sering kali terjadi untuk barang sehari-hari seperti makanan dan perbaikan rumah. Ini membantu bahwa orang Amerika memiliki lebih sedikit tempat untuk dibelanjakan. Restoran makan dan tempat hiburan ditutup. Bepergian tidak mungkin dilakukan.

“Orang-orang mengambil lebih banyak tanggung jawab untuk menggunakan uang itu sesuai keinginan — biarkan saya mengurangi risiko, membayar hutang,” kata Mary Mack, yang menjalankan bank konsumen Wells Fargo & Co.

Itu adalah salah satu gerakan pertama Joe Ormiston. Dia kehilangan pekerjaannya sebagai bartender ketika restoran sushi Nashville, Tenn., Tempat dia bekerja tutup pada bulan Maret, kemudian tutup secara permanen. Tunjangan pengangguran yang meningkat, ditambah cek stimulus, cukup banyak menggantikan pendapatannya.

Begitu keuntungan pemerintah datang, dia berhenti menggunakan kartu kreditnya dan melunasi saldo $ 600nya. Dia tidak ingin hutang membatasinya selama waktu yang tidak pasti, katanya. “Tidak punya pekerjaan, tidak tahu apa yang sedang terjadi, setidaknya itu sesuatu yang bisa saya kendalikan,” katanya.

Keluarga yang kehilangan pekerjaan tetapi menerima tunjangan pemerintah bernasib cukup baik selama beberapa bulan pertama resesi, menurut analisis JPMorgan Chase & Co. Institute atas rekening bank dan data kartu kredit. Pada awalnya, saldo rekening bank membengkak, tetapi rata-rata rumah tangga menghabiskan sebagian besar dana tersebut karena pandemi berlarut-larut dan tunjangan pengangguran yang meluas berakhir selama musim panas. Semakin rendah pendapatan mereka di tahun 2019, saldo mereka semakin turun.

Setelah tunjangan yang diperluas Tuan Ormiston kedaluwarsa, cek pengangguran mingguannya turun menjadi sekitar $ 250 seminggu. Baru-baru ini berhenti sama sekali. Dia telah menghabiskan sekitar seperempat dari $ 20.000 yang dia tabung untuk uang muka rumah dan menggunakan kartu kreditnya lagi. Merasa sulit mendapatkan pekerjaan baru, ia mendaftar di Cadangan Angkatan Laut. Kamp pelatihan dimulai awal tahun depan.

Meskipun pembelian konsumen meningkat dalam beberapa bulan terakhir, pola pengeluaran lokal belum kembali normal. Satu contoh: Pengeluaran turun paling banyak di lingkungan terkaya karena pekerja kerah putih diasingkan di rumah, menurut John Friedman, seorang ekonom di Universitas Brown.

Robert Brett Apparel, toko pakaian pria di Fox Point, Wis., Telah merasakan perubahan tersebut. Biasanya, para eksekutif dan pemodal wilayah Milwaukee secara konstan akan datang untuk setelan, celana panjang, dan jas olahraga khusus. Bahkan selama krisis keuangan, orang masih perlu berdandan. Tapi sejak Maret, sebagian besar kalender kosong.

“Ini adalah hal yang sama sekali berbeda dalam hal seberapa parah dan absolutnya,” kata Bob Richards, pemilik toko dan satu-satunya karyawan. “Bisakah Anda membelanjakan uang untuk sesuatu yang tidak terlalu Anda butuhkan dan pasti tidak akan digunakan untuk sementara waktu?”

Tuan Richards mendapat pinjaman Program Perlindungan Gaji dan hibah negara. Tapi dia harus menutup etalase tokonya; dia akan melanjutkan melalui penjualan langsung. Keluarganya yang terdiri dari lima orang telah menggali tabungan dan rekening pensiunnya. Mereka mendapat kesabaran atas hipotek mereka dan menghabiskan belanjaan mereka.

Tidak jelas ke mana arah keuangan orang Amerika. Kongres baru-baru ini disahkan dan Presiden Trump pada Minggu malam menandatangani paket stimulus lain yang memberi orang pengangguran tambahan $ 300 seminggu. Banyak juga yang akan menerima cek stimulus $ 600, dan moratorium penggusuran akan diperpanjang hingga akhir Januari. Program pinjaman usaha kecil akan dibuka kembali.

Jika pengangguran tetap meningkat lebih lama dari efek stimulus, garis pemisah ekonomi bisa semakin dalam, kata Peter Ganong, seorang profesor kebijakan publik di Universitas Chicago.

“Kami mungkin berakhir dengan kesalahan sendiri dengan cara yang mirip dengan Resesi Hebat,” kata Ganong.

Tulis ke Ben Eisen di [email protected]